أكبر مخاطر الاستثمار في أسهم جي سي بيني

سلسلة المتاجر متعددة الأقسام J.C. Penney، Inc. (NYSE: JCP) كانت موجودة منذ وقت طويل ، لكن طول العمر ليس مؤشراً للنجاح. تأسس متجر المرساة الشهير في عام 1902. ومنذ ذلك الحين ، نمت الشركة لتصبح سلسلة تضم أكثر من 1000 موقع موزعة على 49 ولاية وبورتوريكو ، لكنها واجهت أيضًا بعض الصعوبات. بلغ سعر السهم 87.18 دولارًا في عام 2007 ، وانخفض بشكل مستمر منذ ذلك الحين. اعتبارا من نهاية نوفمبر 2015 ، تبيع جي سي بيني حوالي 8 دولارات للسهم. توقفت سلسلة المتاجر أيضًا عن دفع الأرباح في عام 2012.

ومع ذلك ، فإن سعر السهم هو تحسن. في فبراير 2014 ، انخفض سهم JCP إلى 4.90 دولار للسهم. أدى هذا الانتعاش إلى اعتقاد بعض المستثمرين أن السهم قد يرتد ، وأواخر عام 2015 هو الوقت المناسب لفتح مركز. قبل الشراء ، فيما يلي بعض من أكبر مخاطر الاستثمار في أسهم J.C. Penney.

الحفاظ على التقدم والعلامات الخاصة

إحدى القضايا التي تواجهها جيه سي بيني هي المضي قدماً في التقدم الذي أحرزته حتى الآن. كانت الشركة تظهر هوامش إجمالية قدرها 37 ٪ في نهاية الربع الثالث من العام المالي 2015 ، مما يجعلها قريبة من هوامشها الإجمالية قبل الأزمة البالغة 39 ٪ ، لكنها تعود إلى أبعد من ذلك. كان JCP يظهر هوامش إجمالية قدرها 39 ٪ في عام 2010 ، وتراجع. أحد الحلول التي قدمها JCP للحفاظ على التقدم الذي أحرزته هو بيع المزيد من العلامات الخاصة. تتمتع خطوط المنتجات والعلامات التجارية التي تمتلكها الشركة بهوامش أعلى ؛ ومع ذلك ، فإن الأمر يتطلب الكثير من العمل لإقناع شخص ما بأن العلامة الخاصة جيدة أو أفضل من العلامة التجارية التي اشترتها. بالنظر إلى أن شركة جيه سي بيني لديها أكثر من 50 علامة تجارية خاصة في جميع متاجرها ، فهي مخاطرة يجب على المستثمرين أخذها بعين الاعتبار. بعد كل شيء ، ماذا يحدث لكل هذا المنتج إذا اختار العملاء العلامات التجارية الوطنية بدلاً من ذلك؟

في حين أنه من الصحيح أن JCP لها علامات خاصة منذ عام 1914 ، إلا أن بعض مفاهيم العلامات التجارية أكثر خطورة من غيرها. خذ الملابس على سبيل المثال. تحصل جيه سي بيني على ما يقرب من 46 ٪ من أعمالها من مبيعات الملابس للبالغين. معظم ماركات الملابس الخاصة بالبالغين هي علامات تجارية ذات نمط حياة ، تتراوح ما بين عارضة إلى عارضة غير رسمية مع اثنين من الدعاوى التي ألقيت في ، وهذا يناسب شخصية متاجرها التي تبيع الأحذية والأدوات المنزلية والأجهزة الصغيرة. واحدة من أحدث مبادرات الشركة هي البدلات الأنيقة ، والأزياء العصرية للرجال الألفي. هناك خطر حقيقي للغاية قد لا يرغب هؤلاء الرجال في البحث عن هذه الملابس في متجر متعدد الأقسام ، ناهيك عن علامة تجارية خاصة من متجر غير معروف بمثل هذه الأشياء.

قيادة حركة المرور

تركز جي سي بيني أيضًا على الجهود التي تبذلها في مجال القنوات متعددة في محاولة للسماح للعملاء بالتنقل بين تجارب التسوق الرقمية وقذائف الهاون بسلاسة. تحقيقًا لهذه الغاية ، تعمل الشركة على تعزيز موقعها على الويب وقدرات التطبيقات ، حيث تقدم سيارة بيك آب في نفس اليوم وتقدم خيارات الشحن من المتجر. دفع المنطقي. يأتي ما يقرب من نصف عدد الزيارات إلى موقع J.C. Penney من الأجهزة المحمولة ، وقدرات الإنترنت ضرورية للمتسوقين الأذكياء حديثًا. تقوم الشركة أيضًا بدمج عناصر فريدة في تطبيقها ، مثل السماح للعملاء بفحص علامة أسعار أثناء وجودهم في المتجر لقراءة التعليقات ، ومشاهدة توافر المنتج والحصول على معلومات إضافية.

الخطر يكمن في أن الكثير من جهود جي سي بيني تشمل متاجرها من الطوب والملاط. تتمثل الفكرة في توجيه حركة المرور إلى المتاجر ، ولكنها تعني أيضًا زيادة المخاطر من خلال إدارة المخزون وتسعير العناصر بشكل صحيح والحماية من مشكلات الأمان. قد تساعد تطبيقات الراحة ، ولكن مع دخول المزيد من صناعة البيع بالتجزئة عبر الإنترنت ، هناك ضغوط متزايدة لخلق تجربة تسوق فريدة من نوعها مستقلة عن متاجر الطوب وقذائف الهاون ، وخاصة بين المتسوقين الشباب.

تقدم سيفورا ، جي سي بيني لمستحضرات التجميل ومستحضرات التجميل داخل المتجر ، خيارات تسوق رقمية وخيارات تسوق على حد سواء ، وقد ساعدت الشركة على جذب المعلومات الديموغرافية الألفية. ومع ذلك ، فإن سيفورا ليست منظمة بطريقة تدفع حركة المرور إلى جي سي بيني قدر الإمكان. على سبيل المثال ، وجود سيفورا في جيه سي بيني هو سائق حركة مرور ، لكنه لا يترجم إلى الموقع. في الواقع ، فإن موقع Sephora الإلكتروني منفصل عن موقع J.C. Penney. لا يوجد ما يشير إلى أن الاثنين مرتبطان عندما تنظر إلى موقع سيفورا. علاوة على ذلك ، في حين يمكن للعملاء اختيار "Sephora" من التنقل على موقع J.C. Penney ، فإن الاختيار هناك غير كامل. أيضا ، توجد بعض متاجر سيفورا بشكل منفصل عن متاجر جي سي بيني.

الرهان على الدافع

زيادة مبيعات المتاجر والمبيعات لكل زيارة قضية أخرى تحاول JCP تشجيع العملاء على زيارة مواقعها وإنفاق المزيد في الرحلة من خلال الترويج لأعمالها التجارية "Center Core". وهذا يشمل شراء الدافع مثل الأزياء والمجوهرات والإكسسوارات ، وكذلك الأحذية وحقائب اليد. تكمن الفكرة في الترويج لهذه العناصر بطريقة تجعل الشخص الذي يشتري الزي يمكن أن يجد بسرعة عناصر تجعل الشكل مكتملًا.

المخاطرة في هذه الإستراتيجية هي أن العديد من المتسوقين لا يشترون ملابسهم من الزي. وبدلاً من ذلك ، يتجه الكثيرون نحو الجودة بدلاً من الكمية ، ويختارون بدلاً من ذلك شراء القطع الطويلة الأمد والمزج والمطابقة عندما يكون السعر مناسبًا. أيضًا ، انخفضت مبيعات المتاجر بنسبة 1.5٪ على أساس سنوي في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2015 ، وبالتالي فإن أي عمل تجاري جديد يستقطبه جي سي بيني يأتي على حساب منافسيه. يجب أن يفهم المستثمرون أنه إذا استمر هذا الاتجاه ، فإن فكرة JCP لترتيب متجر لتشجيع عمليات الشراء المدفوعة بدلاً من التركيز على جودة وقيمة عروضه يمكن أن تعمل ضده.

تكاليف القطع

جيه سي بيني ببساطة لا يحقق نفس مستوى الربحية مثل أقرانه. عائد الشركة على حقوق المساهمين (ROE) هو -25 ٪ مقارنة مع 13.23 ٪ لمنافستها Kohl ، و 28.31 ٪ لمنافسة Macy's. بالإضافة إلى ذلك ، سجلت جيه سي بيني هامش ربح قدره -4 ٪ ، في حين أن Kohl's بلغت 3.9 ٪ و Macy's عند 4.8 ٪. بمعنى آخر ، تحتاج شركة جيه سي بيني إلى خفض التكاليف أو زيادة المبيعات إذا كانت ستستمر.

حققت سلسلة المتاجر نجاحًا كبيرًا في جهودها ، بما في ذلك زيادة بنسبة 6.4٪ في مبيعات المتاجر نفسها للربع الثالث من العام المالي 2015 عند النظر إلى السنة على مدار العام ، ولكن لا يمكن خفض التكاليف إلا حتى الآن ، كما أن توقعات مبيعاتها ليست كبيرة . عندما أصدرت جي سي بيني نتائج الربع الثالث ، أعلنت الشركة أنها تتوقع زيادة مبيعات المتجر نفسه بنسبة تتراوح من 4 إلى 5 في المائة في السنة المالية 2016 ، وذلك لمدة عام كامل. إنه شيء واحد إذا كان صافي دخل الشركة يمكن الاعتماد عليه ، لكنه ليس كذلك. كان صافي دخل "جيه سي بيني" - 137 مليون دولار للربع وأرباحها للسهم الواحد (EPS) ثابتة منذ الربع الثاني من العام المالي 2015 ، مما يشير إلى أن تدابير خفض التكاليف التي تتبعها الشركة لا تتراجع إلى تحسن في الأرباح.

للمساعدة في خفض التكاليف بشكل أكبر ، كانت جيه سي بيني تخفض النفقات العامة من خلال الإعلانات الأكثر ذكاءً ، وإغلاق المتاجر الأقل ربحية ، وخفض وظائف الشركات وتقليل التزامها بالمعاشات. ومع ذلك ، فبينما تقلل هذه الجهود من التكاليف الحالية ، فإن التأثير طويل الأجل المتمثل في وجود عدد أقل من المتاجر وعدد أقل من الموظفين وإعلانات أقل يمكن أن يؤثر على سعر سهم جي سي بيني.

شاهد الفيديو: جيسي ليفرمور أشهر المضاربين وأكثرهم نجاحا وتأثيرا في سوق الأوراق المالية (شهر فبراير 2020).

Loading...